企業比較
時価総額によって企業比較の見方が変わる理由
同じ指標倍率でも、株式市場が評価した株主価値の規模によって、成長余地、事業分散、流動性などの前提が異なります。
時価総額は株式市場が評価した株主価値
時価総額は株価×発行済株式数で求めるEquity Valueです。負債等も考慮するEnterprise Valueとは異なります。J-Stock Dataでは最新取得株価と発行済株式数から計算し、株主に帰属する市場評価の規模として比較します。
規模で事業の性質が変わる
大型企業は複数事業や地域に分散している場合があり、小型企業は一つの製品や顧客の影響が全社に表れやすい場合があります。資金調達、売買流動性、成長率の出やすさも同一ではありません。
倍率比較の前提を近づける
小型成長企業の高PERと成熟した大型企業の低PERを単純に並べても、期待成長とリスクの前提が違います。業種に加えて時価総額帯を近づけ、売上CAGR、営業利益率、直近ROEを比較します。
時価総額は日々変わる
株価変動や株式数の変化により時価総額も動きます。画面の更新日と株価基準日を確認し、厳密な現在値が必要な場合は市場情報も併用します。
J-Stock Dataで確認するには
- 銘柄マップで一方の軸に時価総額を選ぶ
- もう一方にPER、PBR、直近ROEなど調べたい指標を置く
- 業種を絞り、規模の近い企業の分布を比較する
- 個別銘柄分析で事業規模と業績推移を確認する
まとめ
時価総額は企業価値全体ではなく株主価値の市場評価です。規模の近い比較対象を選ぶための基本条件として使います。