収益性
ROEは単年度だけで判断しない。推移を見るときのポイント
スクリーナーの直近ROEは現在地を示します。持続性を考えるには、過年度の利益、自己資本、ROEの変化を確認します。
直近ROEが示す現在地
J-Stock Dataのスクリーナーでは、最新年度の純利益を期首・期末平均自己資本で割った直近ROEを表示します。同じ定義で企業を横断比較できますが、一年度の結果であり、平常時の水準や将来の持続性を直接示すものではありません。
ROEが上下する主な要因
純利益の増減に加え、増資、自社株買い、配当、損失蓄積などによる自己資本の変化でROEは動きます。特別損益や税効果も単年度値を大きく変えるため、営業利益率と純利益を併せて見ます。
推移の形から問いを立てる
安定している、徐々に改善する、急上昇する、低下が続くという形ごとに確認点は異なります。急上昇なら一時利益や分母縮小、継続低下なら採算悪化や自己資本に見合う利益を得られていない可能性を調べます。
欠損をゼロと解釈しない
期首または期末自己資本が取得できない、あるいは正でない年度はROEを算出しません。グラフの空白はROE 0％を意味しないため、比較期間と欠損の有無を確認してください。
J-Stock Dataで確認するには
- スクリーナーで直近ROEを使い候補を比較する
- 候補の個別銘柄分析へ移動する
- 年度表示でROE、営業利益率、純利益の推移を重ねて見る
- 急変した年度のCFと企業開示を確認する
まとめ
直近ROEで現在地を比較し、複数年の推移で持続性を検討します。欠損や急変の理由を確認することが重要です。